Ветер налоговой реформы, или «Forewarned is forearmed».

С приходом в июне 2018 года в испанское правительство партии PSOE неизбежным стал вопрос изменения налоговой системы Испании в сторону социализации. Еще в апреле нынешнего года в программе «Альтернативного бюджета на 2018 год» и в Программе стабильности на 2018-2021 годы партия декларировала план по увеличению доходной части бюджета Испании путем введения дополнительных налогов, в результате чего бюджетные поступления должны были увеличиться на 6,5 миллиардов евро с целью финансирования социальных расходов правительства на 10 миллиардов евро.  

В настоящий момент в кабинетах испанского правительства активно обсуждаются вопросы поднятия налоговых ставок на подоходный налог, введения налога на банковские транзакции и (в коалиции с партией Podemos) ликвидации инвестиционных фондов SICAV, увеличения налогообложения инвестиционных фондов недвижимости SACIMI, отмены налоговых льгот в пенсионных планах. Изменения могут быть внесены в бюджет правительства уже на 2019 год.

Коррекции может быть подвергнута ставка подоходного налога для налогоплательщиков, имеющих доход более 150.000 евро в год и базу налогообложения с доходов с капитала в 50.000 евро. Возможно введение дифференцированной ставки налогообложения (лесенки) для всех типов доходов физических лиц – резидентов Испании. Последнее положение напрямую коснется инвесторов, имеющих свой капитал в финансовых активах в Испании, биржевых спекулянтов, резидентов, купивших «второе жилье», при его продаже.

Налог на банковские операции существует во Франции и аналогичен налогу Тобина на спот-операции с иностранной валютой. Во Франции уплачивается налог в 0,3% с суммы покупки котирующихся во Франции акций французских компаний с рыночной капитализацией более 1 млрд евро. Введение аналогичного налога в Испании усилит налоговую нагрузку биржевых транзакций и приведет к снижению ликвидности котирующихся финансовых инструментов на рынке, приведет к снижению рыночной капитализации, перемещению спекулятивного капитала в другие инструменты и иные торговые биржевые площадки, к росту спекуляций высокорисковыми деривативными биржевыми инструментами, к смене трейдерами и инвесторами биржевых брокеров.

Банки же переложат все дополнительные налоги на своих клиентов посредством увеличения стоимости финансовых услуг или введения новых банковских комиссий.

Ликвидация инвестиционных фондов SICAV, которых в Испании более 2.800 и которые управляют активами более 30 млрд евро, может привести к глобальной реорганизации структуры испанского регулируемого биржевого рынка, изменению отрасли инвестиций в Испании, рынка инвестиционных финансовых услуг, профилей институциональных инвесторов, оттоку капитала из страны.

В случае перевода SICAV в ООО или ОАО в испанской юрисдикции налоговая нагрузка с 1% вырастет до 25%, что негативно отразится на прибыльности фондов в условиях корректирующихся биржевых рынков.

В этой связи резиденту Испании необходимо предусмотреть защитные меры по сохранению своих сбережений и инвестиций и сгладить риск последствий возможной налоговой реформы.

Так как планируемая реформа коснется физических лиц через IRPF и индивидуальных предпринимателей, налоговую нагрузку можно уменьшить, учредив юридическое лицо, кооператив, профессиональное объединение, реорганизовав денежные потоки бизнеса.

Учитывая популистский характер реформы, есть шанс на ее временный характер, в связи с чем целесообразно не фиксировать прибыль в биржевых инструментах, аккумулировать ее, использовать сложный процент, выплату дивидендов по акциям акциями этой же компании либо «выйти в кэш» и «переложиться» в альтернативные инвестиционные инструменты до официальной публикации новых фискальных норм в государственном бюллетене (BOE).

Свои сбережения можно вложить в паевые инвестиционные фонды, уменьшив прямое инвестирование через биржу в акции компаний и ETF, вложиться в страховые инвестиционные продукты «unit-linked» и страховые накопительные инвестиционные продукты с выплатой ежемесячной страховой премии по достижению определенного программой страхования возраста («renta vitalicia»), страхование жизни. Оптимальным видится инвестирование в финансовые продукты, на которые распространяются налоговые льготы или облагаемые фискально по иным типам налогов: отдельные пенсионные планы, коммерческую недвижимость.

В случае введения налога на банковские транзакции резиденты будут переводить свои банковские счета в другие юрисдикции без таких налогов, искать альтернативы банкам, использовать продукты Fin-tech и криптовалюту.

Инвестиционные фонды (хедж-фонды) SICAV могут быть трансформированы в общества с ограниченной ответственностью или акционерные общества, «поглощены» паевым инвестиционным фондом посредством слияния или приобретены иностранным хедж-фондом. Возможно учреждение новых фондов SICAV в юрисдикциях Ирландии или Люксембурга с соответствующим переводом активов клиентов из Испании.

Алексей КУЛЕШОВ

Налоговый и бизнес-консультант (Asesor №J5724)

Независимый финансовый советник (IFA №09-y/005)

Практикующий юрист и бухгалтер (contable)

www.BizAsesor.com